01天然橡胶：有望逐渐走高   

1：期货市场：国内春节假日期间，日胶小幅走高，日元走弱及日本股市上涨有利多作用。新加坡TSR20橡胶走势稳定，今年以来收敛整理形态还在持续。

2：重要资讯：1月份国内狭义乘用车共零售203.5万辆，同比增长57.4%，环比下降13.9%。呈现出口强劲，生产、批发相对保守，零售稳健的特点，由此带动了渠道库存压力的减轻。

3：市场逻辑：国际橡胶价格整体表现稳中略强，主要产胶国陆续进入停割期，未来数月新胶上市压力会减轻。不过，节前国内天然橡胶库存同比上年偏高，节后下游企业复工进度对于天然橡胶供需面变化意义重大。据隆众资讯调研，2024年春节期间半钢轮胎样本企业平均计划放假天数在8.22天左右，比去年同期减少4天左右；全钢轮胎样本企业平均计划放假天数在11.63天左右，比去年同期减少0.83天左右。节后传统补货旺季到来，国内外代理商积极进货，企业库存迅速向市场转移，预计橡胶轮胎生产企业开工也将快速恢复。

节后开市沪胶预计仍以稳定为主，若橡胶轮胎企业复工速度较快促使天然橡胶库存下降，则橡胶价格有望逐渐走高。

02天然橡胶行业深度分析：天然橡胶的需求量有望继续增加

随着科技的不断进步和产业升级的加速，天然橡胶产业正在向高质量、高效率、可持续的方向发展。一些先进的生产技术和设备被广泛应用于天然橡胶的种植、加工和销售环节，提高了生产效率和产品质量。

天然橡胶(NR)是一种以顺-1，4-聚异戊二烯为主要成分的天然高分子化合物，其成分中91%～94%是橡胶烃(顺-1，4-聚异戊二烯)，其余为蛋白质、脂肪酸、灰分、糖类等非橡胶物质。天然橡胶是应用最广的通用橡胶。通常我们所说的天然橡胶，是指从巴西橡胶树上采集的天然胶乳，经过凝固、干燥等加工工序而制成的弹性固状物。天然橡胶是一种以顺-1，4-聚异戊二烯为主要成分的天然高分子化合物，其橡胶烃(顺-1，4-聚异戊二烯)含量在90%以上，还含有少量的蛋白质、脂肪酸、糖分及灰分等。

天然橡胶行业产业链上游主要为橡胶种植行业及橡胶加工设备;中游为天然橡胶生产加工环节;下游主要应用于轮胎、胶鞋、胶管、胶带、胶粘剂、手套、计生用品等领域。虽然近年来受汽车行业景气程度较低影响，橡胶轮胎产量有所下滑，但整体规模依旧较大，随着汽车产业市场的回暖，天然橡胶的需求也将大幅增加。2022年中国橡胶轮胎外胎产量为85600.3万条，同比下降4.8%。

天然橡胶行业现状调研分析

橡胶树原产于巴西亚马逊河流域马拉岳西部地区，现已布及亚洲、非洲、大洋洲、拉丁美洲40多个国家和地区。种植面积较大的国家有：印度尼西亚、泰国、马来西亚、中国、印度、越南、尼日利亚、巴西、斯里兰卡、利比里亚等。中国植胶区主要分布于海南、广东、广西、福建、云南，此外台湾也可种植，其中海南为主要植胶区。

天然橡胶采自植物的汁液，虽然世界上有2000多种植物可生产天然橡胶，但大规模推广种植的主要是巴西橡胶树。采获的天然橡胶主要成分是顺式聚异戊二烯，具有弹性大、定伸强度高、抗撕裂性和耐磨性良好、易于与其它材料粘合等特点，广泛用于轮胎、胶带等橡胶制品的生产。巴西橡胶树喜高温、高湿、静风、沃土，主要种植在东南亚等低纬度地区。受自然条件制约，中国仅海南、广东、云南等地气候条件可以种植，可用面积约1500万亩，已种植1400万亩左右，年产量在60万吨左右。

世界上约有2000种不同的植物可生产类似天然橡胶的聚合物，已从其中500种中得到了不同种类的橡胶，但真正有实用价值的是巴西三叶橡胶树。橡胶树的表面被割开时，树皮内的乳管被割断，胶乳从树上流出。从橡胶树上采集的乳胶，经过稀释后加酸凝固、洗涤，然后压片、干燥、打包，即制得市售的天然橡胶。天然橡胶根据不同的制胶方法可制成烟片、风干胶片、绉片、技术分级干胶和浓缩胶乳等。

标准橡胶或颗粒胶，是20世纪60年代发展起来的天然橡胶新品种。以前，通用的烟片、绉片、风干片这几种传统产品不论在分级方法、制造方法上都是束缚着天然橡胶的发展。因此，马来西亚于1965年开始实行标准橡胶计划，在使用生胶理化性能分级的基础上发展了颗粒橡胶的生产。标准橡胶是指按机械杂质、塑性保持率、塑性初值、氮含量、挥发分含量、灰分含量、颜色指数等理化性能指标进行分级的橡胶。标准橡胶包装也比较先进，一般用聚乙烯薄膜包装，并有鲜明的标识，包的重量较小，易于搬动。马来西亚包装重为33.3kg，中国规定为40kg。标准胶的分级较为科学，所以这种分级方法很快为各主要天然橡胶生产国以及国际标准化机构所接受，并先后制定了标准胶的分级标准。这些标准大体相同，但又不完全一致。例如ISO2000规定分五个等级，中国的标准GB8081—87，规定有四个等级。

根据中研普华产业研究院发布的《2023-2028年中国天然橡胶行业深度调研与发展趋势预测研究报告》显示：

由于天然橡胶具有上述一系列物理化学特性，尤其是其优良的回弹性、绝缘性、隔水性及可塑性等特性，并且，经过适当处理后还具有耐油、耐酸、耐碱、耐热、耐寒、耐压、耐磨等宝贵性质，所以，具有广泛用途。例如日常生活中使用的雨鞋、暖水袋、松紧带;医疗卫生行业所用的外科医生手套、输血管、避孕套;交通运输上使用的各种轮胎;工业上使用的传送带、运输带、耐酸和耐碱手套;农业上使用的排灌胶管、氨水袋;气象测量用的探空气球;科学试验用的密封、防震设备;国防上使用的飞机、坦克、大炮、防毒面具;甚至连火箭、人造地球卫星和宇宙飞船等高精尖科学技术产品都离不开天然橡胶。

橡胶与钢铁、石油、煤一起号称世界四大工业原料，又是国防工业不可缺少的战略物资。随着近年来全球经济的快速发展，天然橡胶的需求量持续扩大，同时在天然橡胶种植面积持续扩张的推动下，全球天然橡胶产量不断增长。数据显示，2022年全球天然橡胶产量约为1434.4万吨，同比增长3.9%。在近年来中国天然橡胶行业的发展以及下游需求增长的推动下，中国天然橡胶的产量不断增长，但相较于需求量仍有较大的差距。2022年中国天然橡胶产量约为81.84万吨，同比下降3.8%。

从价格方面来看，2022年年初以来，中国天然橡胶价格整体呈下降的态势，一方面是其替代产品合成橡胶成本持续走低，对天然橡胶价格造成冲击;另一方面是行业下游汽车轮胎等橡胶制品需求量下降，进而导致了中国天然橡胶价格持续下降。数据显示，截至2023年4月，中国天然橡胶价格为11490元/吨，环比下降0.3%，较2022年1月下降1770元/吨。

国内天然橡胶种植区域面积有限，自然条件不如东南亚国家有利，国家统计局数据显示，2021年中国天然橡胶产量为87.16万吨，2022年国内天然橡胶产量在81.84万吨左右。而天然橡胶既是与粮、棉、油并列的重要农产品，又是与钢铁、石油、煤炭并列的四大工业原料和重要战略物资，在中国有着重要地位，中国对其需求量较大，依赖进口来满足消费需求。2022年，中国进口天然橡胶263.61万吨，出口2.42万吨，表观需求量343.03万吨。

天然橡胶行业未来发展趋势预测

随着全球经济的增长和汽车产业的持续发展，天然橡胶的需求量有望继续增加。然而，供应方面可能会受到一些挑战，如产区气候变化、种植面积减少、劳动力成本上升等。因此，供需关系的变化可能会对天然橡胶价格产生较大影响。除了传统的轮胎制造和汽车产业，天然橡胶还可能拓展到更多的应用领域，如建筑、电子、医疗等。这将为天然橡胶产业提供更广阔的市场空间和机会。

未来，技术创新和产业升级将成为天然橡胶行业发展的重要驱动力。一些先进的种植技术、加工工艺和设备将被广泛应用于天然橡胶的生产和销售环节，提高生产效率和产品质量。同时，新型材料和技术的不断涌现也将为天然橡胶产业的发展提供新的机遇。

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