出于对今年国内天然橡胶需求旺盛以及国际橡胶产量可能下滑等形势的判断，今年3月以来，部分从事橡胶进出口贸易的企业将超过6万吨的天然橡胶囤积在青岛保税区。但因近期天然橡胶期货和现货市场价格持续走低并跌破成本线，导致不少囤货企业继续对市场采取观望态势。 
       
　　橡胶行业专业人士认为，目前出现的青岛保税区天然橡胶囤积现象属于个例，只是部分投机商误判行情，对今年国内橡胶期货和现货交易影响不大。不过，专业人士也表示未来两个月内橡胶价格仍将继续走低。 

——投机商囤货青岛保税区 
       
　　近日有媒体报道称，从去年年底开始，青岛保税区周边忽然冒出数量超过400家的投资公司或贸易公司，“多数由民间游资与橡胶贸易商共同出资，主营是去泰国采购以3号烟片胶为主的各类橡胶。”由于囤积投资数量过大，以及轮胎企业采购需求不足，投资商面临买家缺乏、售价跌破采购价等困境。 
       
　　青岛是中国进口橡胶最重要的集散地之一，也逐渐成为中国进口橡胶的定价中心和贸易中心，因此青岛市场上天然橡胶现货价格的变动也成为国内橡胶交易的重要风向标。 
       
  　青岛国际橡胶交易市场分析师徐教庆说，与去年同期相比，今年天然橡胶总库存量变化不大，但交易量明显下降。“今年4月份前后，有很多贸易商对后期天然橡胶价格看涨，在保税区内囤积了数万吨。这些贸易商包括国内的进口商和橡胶产地的贸易公司。” 
       
  　徐教庆说，去年上半年库存最高的月份到了月底有近6万吨天然橡胶，但今年最高的时候达到了12万吨。“今年库存较高主要是因为看涨天然橡胶行情，出现了许多新的投机商，他们进口了大量现货囤积在青岛保税区。” 
       
  　来自中国化工网的数据显示，今年前几个月青岛保税区天然橡胶价格已出现了“低—高—低”的局面。以贸易商主要囤积的泰国3号烟片胶为例，1月15日每吨3120—3130美元，2月3日每吨3080—3100美元，3月9日每吨3140—3180美元，4月6日每吨3350—3360美元，5月20日每吨2900—3000美元，6月7日每吨3100—3130美元。 
       
  　徐教庆说，参与青岛保税区天然橡胶进出口的贸易商中，有不少人是在今年上半年的价格高峰期开始囤货，但从今年4月初开始，天然橡胶现货价格持续走低，部分投机商的成本价已经高于现货价，但他们不愿亏本出手，而是采取继续观望的态度，导致库存增加。 

——库存增加对期现货市场影响不大 
       
  　山东省橡胶行业协会副理事长郑永祥认为，出现在青岛保税区的大量天然橡胶囤积现象只是个案，并不足以反映橡胶期货和现货市场的运行情况。“囤货的贸易商对今年橡胶市场的行情做出了错误的判断，导致自己被套牢。”据郑永祥介绍，目前世界橡胶产地主要包括泰国、马来西亚、印度尼西亚等国家，以及中国的云南、海南等省份。 
       
  　“今年包括我国南方一些省份在内的橡胶产区出现干旱天气，再加上部分轮胎生产企业新建产能投产，部分贸易商觉得有机可乘，开始涌入天然橡胶市场。他们预期今年的天然橡胶价格会持续增长，但市场反应却不是他们所想象的那样。”郑永祥说。 
       
  　鲁能金穗期货天然橡胶分析师邢政说，全世界现在主要有中国上海、新加坡和日本东京3大橡胶期货市场，其中尤以上海库存最多。“今年前几个月因大量天然橡胶涌向中国，导致新加坡和日本东京可用于交割的现货不足，间接推动了期货价格上涨，并传递到了上海，形成了一波上涨的行情，但这种行情只是暂时的。” 
       
  　鲁证期货分析师曹德云认为，南方干旱带来的行情实际上已经在今年4月份在期货市场上反应出来，而且从历年的经验来看，每年春节过后一般都是轮胎行业采购的高峰期，在接近下半年时这种因采购带来的利好消息已经基本释放完毕。 
       
  　“以主力合约橡胶1009为例，今年1月以来，共有3次冲破了26000元的关口，分别是1月11日、1月21日和4月6日。”曹德云说，这三波上涨的行情都和同期出现的干旱、市场需求增加等利好消息有关。但从4月15日开始，橡胶1009价格就开始一路下挫，从25900元一直跌到5月17日20890元，经过短暂调整回升至23085元后，再次持续下跌，6月8日跌到了自2009年11月12日以来的最低点20490元。 
       
  　曹德云认为，青岛保税区囤积的天然橡胶现货因价格原因将给部分贸易商带来一定的损失，但对整个期现货交易市场影响不大。“对整个橡胶市场来说，6万吨的库存只是相当小的一部分。” 
       
  　郑永祥说，山东省目前有700多家轮胎生产企业，包括500多家机械用胎企业和200多家车胎企业，今年以来仅山东省轮胎企业每月消耗的天然橡胶就超过了10万吨。“如果价位合适，仅山东轮胎企业就完全可以把青岛保税区囤积的天然橡胶消耗掉。” 
       
  　另外，郑永祥表示，山东轮胎企业采购天然橡胶大都形成了自己的固定渠道，包括有进口资质的企业直接进口用于生产和分销给其他企业，或者在泰国等国家拥有自己的橡胶生产基地等。“从贸易商手中购买天然橡胶并非唯一渠道，因此即便是出现了贸易商囤货现象，也不会对下游企业带来较大影响。” 

——天然橡胶期现货价格将继续走低 

　　虽然目前天然橡胶的期货和现货市场价格已在一路走低，但业内人士认为，目前还不是天然橡胶价格的最低点，今后至少两个月内，天然橡胶期现货价格还将继续下探。 
       
  　据郑永祥介绍，每年的4月至来年的2月都是世界天然橡胶主产地的割胶期，因为天气干旱的原因，今年的割胶期普遍推迟到5月开始，眼下正是天然橡胶批量生产的时候，橡胶现货市场将进一步充实，从而带动天然橡胶期现货价格下行。 
       
  　曹德云认为，受国际经济形势不完全明朗，汽车、建筑等重点用胶行业都不乐观等因素的影响，未来两个月内，天然橡胶期货价格仍将以下行为主。而期货是现货市场的风向标，期货价格的下跌也将带动现货市场的连锁反应，出现继续下跌的势头。 
       
  　邢政认为，从今年的数据来看，汽车和轮胎行业的销售量和销售额在3月份见顶之后，开始逐渐下降，加上天然橡胶迎来供应的高峰期，今年下半年的期货和现货行情都不容乐观。

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