上海天然橡胶期货5月合约25日盘中涨停。全球流动性泛滥，商品保值属性推动橡胶价格走高，而且泰国近期爆发的洪水灾害影响其对外供应，全球供需可能再现缺口，期货涨势难以抑制。

　　22日，纽约商业期货交易所(NYMEX)12月原油合约收高1.13美元或1.4%，收报每桶81.69美元。法国参议院批准了提高退休年龄的法案，法国爆发了罢工与抗议活动，使能源供应受到干扰，给包括汽油在内的能源产品市场提供了支撑。市场等待G20会议结果，美联储第二轮量化宽松是大背景，但必须等到11月初才能看到了解更加明确的细节。美元可能因此获得支撑，减弱了原油的上升动力。原油上涨，将增加合成橡胶成本，对天然橡胶价格有利。

　　天气情况，泰国天胶产区，泰国中北部多云，南部多云；马来西亚天胶产区，马来半岛南部多云，加里曼丹岛北部有雨；印度尼西亚天胶产区，苏门答腊岛赤道以北多云，苏门答腊岛赤道以南有雨，加里曼丹岛南部有雨；中国天胶产区，海南小雨，云南为中雨天气。泰国国内近期爆发洪水，对外供应受到影响。

　　亚洲现货市场，25日，马来西亚标胶SMR20 11月FOB官方报价早间小幅上涨。新加坡一位交易商称，一些终端用户拒绝买进橡胶，因为他们认为价格将进一步下跌。泰国交易商称，日本买家订购11月装船的泰国轮胎级标准胶STR20离岸价(FOB)约为每吨4,010美元。虽然价格居于高位，但近期供应氛围相当紧张，此外，中美货币政策尚属宽松也有利于亚洲现货价格。

　　其它方面，泰国总理阿披实表示，泰东北洪涝灾害情况已开始改善，但中部地区的情况令人担忧，未来几天曼谷等地将迎来湄南河的洪峰。泰国救灾协调指挥中心提供的最新数字表明，从10月10日开始的洪涝灾害已造成至少34人死亡。在中国海南因暴雨减产后，泰国产量也可能受到了降雨的严重影响，全球供应可能出现缺口，对期货价格有利。

　　总体上，市场对通胀前景的判断正趋于一致，商品价格普遍上涨。由于美联储即将启动量化宽松的货币政策，全球退出宽松货币政策的时间已遥不可及。中国央行虽上调了利率，但并未改变宽松的货币环境，欧洲正面临缩减财政开支的压力，很难同时缩减货币供应。全球资本市场笼罩在乐观的氛围中。天然橡胶价格因此获得支撑，在中国海南出现特大暴雨后，泰国国内的洪水严重影响了供应。泰国减产似乎只是数值问题，全球供需可能出现缺口。另一方面，中国国储抛售库存的可能性提高，由于国内库存过低，似乎很难改变供需状况。天然橡胶将开始新一轮涨势。

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