作者：本报特约评论员  曾宪丁

　　注：全乳胶即相当于原乳标一。上海橡胶期货近月1011合约价格是指2010年11月15日上海交货的价格；主力1105合约是指当前上海橡胶期货交易最活跃的合约，其价格是指2011年5月15日的交货价格。 

　　国内产胶区割胶正常,但是泰国南部连续降雨造成洪灾影响割胶。橡胶价格本周先扬后抑,前两个交易日一度表现强势,但是上涨乏力,价格成交重心逐步下移。中橡市场本周成交量比上周更进一步萎缩，价格自高处回落。其中，全乳胶成交3722吨，平均成交价30938元/吨；浓缩乳胶成交685吨，平均成交价20314元/吨。国内主要销区市场，贸易商报价虽然还比较平稳，但是实际成交价格已经有小幅度的下滑；外盘船货报价比较稳定，但成交比较稀少；青岛保税区贸易商报价小幅调整，成交价格下滑，成交量比较一般。消费企业逢低价小量采购补充原料库存，但采购意愿不强。
　　本周上海天然橡胶期货价格冲高回落，主力1105合约周一大幅上涨，周二高开收跌；后三个交易日震荡剧烈，价格成交重心整体下移；周五收盘于30740元/吨，周跌幅1.74%，周波动幅度达到2800元/吨。上海期货交易所继上周五调整（调高）天然橡胶合约的手续费收取标准，本周五再出措施提高天然橡胶合约保证金标准，显示管理层对橡胶投机的打击思路十分清晰。橡胶供应方面，国内天胶产区今年的割胶时间越来越少，云南在11月中旬将陆续开始停割，今年可增加的供应量越来越有限；东南亚虽然处于割胶旺季，但是由于泰国泰南连续下雨，影响橡胶供应量，橡胶供应偏紧格局预计将维持一段时间，这将为橡胶价格提供支撑。因此，在政策打压投机和橡胶供需基本面利多的双重作用下，胶价在高位上有压力下有支撑，以调整消化市场矛盾为主。 （本文仅代表个人观点，不构成投资建议，依此进行的投资行为风险自担。） 

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