作者：本报特约评论员  曾宪丁

　　注：全乳胶即相当于原乳标一。上海橡胶期货近月1101合约价格是指2011年1月15日上海交货的价格；主力1105合约是指当前上海橡胶期货交易最活跃的合约，其价格是指2011年5月15日的交货价格。

    国内海南产胶区开始逐步停割，泰国前期连续下雨原料减产的后续影响持续，泰国天胶原料供应紧俏，价格持续上涨，导致国内外胶价持续坚挺。本周，虽然国内云南停割和海南处于割胶季节末期产量减少，而使中橡市场挂单量减少，但成交持续活跃，且价格连续上涨。本周全乳胶成交4196吨，平均成交价35476元/吨；浓缩乳胶成交1173吨，平均成交价23117元/吨。外盘市场，东南亚产区原料价格持续攀升，橡胶成品价格跟随上涨，维持坚挺走势。国内主要销区市场因外盘胶价坚挺而国内供应量有限，贸易商报价跟随外盘上调，价格居高不下，但由于下游消费企业不愿接受高价原料，采购意愿极低，因此市场成交比较零星。
　　上海天然橡胶期货价格周初延续上周涨势，继续向上接近前期价格高点，但价格在前期高点附近承压徘徊，高位较大幅度内波动，主力1105合约周五收盘于37300元/吨。后市，国内天胶产区将逐步全面停割，天胶消费将主要依赖进口；东南亚产区处于产胶旺季，但前期雨季产量减少至今仍使得原料库存偏紧；部分胶农、原料二盘商看涨原料价格而囤积原料的行为，更是使原料现有供应紧张度被强化。整体上，天胶供应偏紧格局短期内难以全面改善。原料供应偏紧理论上利于胶价维持强势。但是，由于2010年橡胶价格持续大幅度的上涨，使得下游消费工厂叫苦不迭，政府控制大宗商品价格的决心也因此十分强烈，近期连续出台调控措施已经使国内橡胶市场弱于外盘。12月25日晚间央行再度宣布加息0.25个基点，再度表明政府调控物价的意图和决心。因此，虽然基本面支撑胶价，但政府的调控决策影响力也不可小视。（本文仅代表个人观点，不构成投资建议，依此进行的投资行为风险自担。） 

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