作者：本报特约评论员  曾宪丁

注：全乳胶即相当于原乳标一。上海橡胶期货近月1101合约价格是指2011年1月15日上海交货的价格；主力1105合约是指当前上海橡胶期货交易最活跃的合约，其价格是指2011年5月15日的交货价格。

    2011年伊始，天然橡胶期货延续2010年年末的强势姿态，前两个交易日连续大涨，破近期高点直逼历史高点，但后两个交易日，价格在不久前创出的历史高点附近承压连续两天回落。与期胶价格的大起大落相比，现货橡胶价格则显得比较平稳。中橡市场本周成交量和成交价均不错，其中全乳胶成交3255吨，平均成交价37225元/吨；浓缩乳胶成交511吨，平均成交价24761元/吨。国内主要销区市场贸易商报价以跟涨不跟跌为主，下游工厂的陆续采购补充原料库存，现货橡胶库存向终端消费企业转移。外盘市场价格仍然居高不下，国内贸易商难以补充回销售后的库存，因此并不着急于出售手中库存。同时，由于进口胶外盘价格连续大幅上涨，近期国产胶在价格上优势明显，国产胶也较为受市场欢迎，但由于国内停割，市场完全处于消耗库存状态，因此商家多少存在惜售心理。
　　后市，国内处于停割期，橡胶供应主要依赖消耗2010年库存和新上市进口胶，而东南亚余下的割胶旺季时间也越来越少，市场供应难以大幅改观。而国内工厂在春节前备货，补充年后生产原料库存，市场短期供应偏紧格局持续，现货橡胶价格恐难有大幅下跌空间。由于期胶价格经历新一轮冲击历史新高的走势，以及外盘高达5000美元/吨的价格，高位部分获利的期胶多头，和现货贸易商也多少有部分获利出货的需求，加上高价之下市场担心政府调控压力等等，都有可能给价格冲击新高形成制约。天胶价格或将进入新一轮震荡调整走势。 （本文仅代表个人观点，不构成投资建议，依此进行的投资行为风险自担。） 

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