作者：本报特约评论员  曾宪丁

　　注：全乳胶即相当于原乳标一。上海橡胶期货近月1104合约价格是指2011年4月15日上海交货的价格；主力1109合约是指当前上海橡胶期货交易最活跃的合约，其价格是指2011年9月15日的交货价格。

    本周，国内云南产区开始新的一年割胶，开割初期原料产出正常，新胶将开始陆续上市，海南产区也即将步入开割。东南亚产胶区则继续处于停割期，橡胶原料供应量少。前期泰国南部洪水导致不少橡胶工厂生产受阻，引发欧美轮胎企业担心前期订单无法执行而重新购入橡胶原料，外盘橡胶现货价格本周以上涨为主。外盘价格上涨带动国内市场价格上扬。中橡市场本周成交明显增加，全周乳胶成交1115吨，平均成交价37807元/吨；浓缩乳胶成交20吨，成交价26600元/吨。国内主要销区市场询盘比此前大为活跃，贸易商报价也以上涨为主，但下游工厂依旧无太多采购兴趣，市场成交主要还是以贸易商之间转手为主。
　　上海天然橡胶期货价格，因清明节休市期间外盘大涨，主力1009合约节后补涨，三个交易日涨2.04%至36680元/吨收盘。后市，东南亚产胶区继续处于割胶淡季，国内随着海南也即将步入开割期，新胶将陆续上市，但整体供应量短期难有大量突破。因此，短期市场供应量依旧偏紧，市场中间库存有可能进一步下降。国内下游消费企业前期大多得到相对充分的原料补充，可以维持一段时间的生产用度，采购多会维持逢低多次买入的策略，市场需求相对较为稳定。而国内宏观环境处于加息周期之内，市场流动性偏紧。库存消耗直至偏低支持价格上涨，但国内逐步收紧的流动性抑制价格上涨速度。整体上价格趋势有望向上，但上涨过程会偏于曲折。（本文仅代表个人观点，不构成投资建议，依此进行的投资行为风险自担。） 

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