作者：本报特约评论员  曾宪丁

　　注：全乳胶即相当于原乳标一。上海橡胶期货近月1105合约价格是指2011年5月15日上海交货的价格；主力1109合约是指当前上海橡胶期货交易最活跃的合约，其价格是指2011年9月15日的交货价格。

     国内云南和海南天胶产区已进入新一年割季，新胶上市数量开始增加，但总量仍然不大。东南亚产胶区大多继续处于产胶淡季，但部分地区也开始陆续割胶。国内销区市场国产胶库存处于低谷，但进口橡胶库存量较大，据估计青岛保税区天然橡胶库存数量在13万吨左右。国内橡胶消费工厂尤其是中小轮胎生产企业生产情况不甚理想，橡胶终端需求目前相对低迷。另外，国内再度上调金融机构存款准备金率，政府控制流动性措施，一方面使得市场流动性越来越紧，另一方面在心理层面对橡胶业者形成压力。在这众多因素的影响下，橡胶市场价格近期维持区间波动，且波动较为剧烈，现货市场亦表现得十分不稳定。
　　上海天然橡胶期货价格本周以弱势震荡为主，前两个交易日连续下滑，后三个交易日在前两个交易日价格区间波动，主力1009合约最低价格33580元/吨，最高价格35270元/吨，收盘于34780元/吨收盘，周下跌1.46%。后市，国内产区开割后新胶上市有望缓解国产胶库存低的状况；东南亚产胶区继续处于割胶淡季，原料总体供应量依旧不大，进口胶维持库存消化为主，国内进口胶库存有望逐步消化减少。金融市场，全球大多数政府控制流动性的政策大方向不变，中国政府继续调控持续给市场施压稳定调控物价调控成果的思路不变。金融市场大宗商品价格短期上涨压力较大。整体上，市场以消化各种影响因素，等待新的市场主导因素引导价格方向。 （本文仅代表个人观点，不构成投资建议，依此进行的投资行为风险自担。） 

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