作者：本报特约评论员  曾宪丁

　　注：全乳胶即相当于原乳标一。上海橡胶期货近月1105合约价格是指2011年5月15日上海交货的价格；主力1109合约是指当前上海橡胶期货交易最活跃的合约，其价格是指2011年9月15日的交货价格。 

　　天然橡胶主要产区供应状况变化不大，国内云南和海南产区产量逐步增加，东南亚产区大多继续处于产胶淡季，橡胶整体供应量依旧不大，橡胶消费主要依赖消耗库存为主，国内青岛保税区进口胶库存量依旧大，库存消化缓慢。下游消费企业生产状况不好，需求不旺，看跌成市场主流判断。现货橡胶市场价格本周连续下跌，其中进口胶下跌速度较快，国产胶和进口胶比价缩小，国内外市场价格倒挂现象基本消除，国产胶价格相对于进口胶已经无价格优势，国内进口橡胶价格也基本与东南亚产区价格基本持平。整体市场目前表现疲软，市场担忧情绪浓郁。
　　上海天然橡胶期货价格本周加速下跌，全周4个交易日价格均有不小跌幅。周五甚至一度跌破30000元整数关口，最低至29400元/吨，收盘于30290元/吨，年内价格低点再次被刷新。后市，国内产区开割后，新胶上市量预期将逐步增加；东南亚产胶区目前继续处于割胶淡季，后期部分地区将重新进入割胶旺季，供应量也将有所增加，国内进口胶库存目前维持较高库存数量，给市场形成巨大压力。而国内下游消费工厂生产情况不甚理想，以至于需求较为低迷，社会橡胶库存消化缓慢，市场始终处于价格寻底过程。但是，从今年春节过后胶价已经连续下跌，期货橡胶价格每吨已经跌至30000元附近，进一步看跌空间预计不会太大。整体上近期市价处于最后的寻底止稳过程，但价格上涨须以需求好转和库存消化为前提。 （本文仅代表个人观点，不构成投资建议，依此进行的投资行为风险自担。） 

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