上周上海期货交易所天然橡胶期货大幅回落，受基本面疲弱以及供应压力增加拖累。主力合约0909上周一以15725开盘，上周五报收15195，跌575，成交总量为280.9万手，减仓7102手。

　　上周原油市场连续上扬，创下七个月新高，但是橡胶市场并未追随其涨势，基本面上显得十分疲弱。曼谷橡胶公司Agrow Enterprise Co.分析师Rewat Yenchai称，8日泰国南部宋卡省(Songkhla)农场主向市场增加天然橡胶90公吨。鉴于此前销量，这显然是一个较大数目，尽管迄今尚无明显需求复苏迹象。泰国产量继所谓冬季结束后，通常在6月会增多。

　　原油方面，纽约商业交易所(NYMEX)原油期货合约结算价12日走低，因受到美元走强影响，当日盘中在每桶72美元附近波动。纽约商交所7月轻质低硫原油期货合约结算价跌64美分，至每桶72.04美元，跌幅0.9%；6月8日当周累计上涨3.60美元，涨幅5.3%。ICE期货交易所7月布伦特原油期货合约结算价跌87美分，至每桶70.92美元。7月RBOB汽油期货合约结算价跌2.18美分，至每加仑2.0431美元，跌幅1%。7月取暖油期货合约结算价跌1.59美分，至每加仑1.8375美元，跌幅0.9%。油价中断了持续三个交易日的涨势，因美元反弹使大宗商品作为汇率风险对冲工具的吸引力下降。

　　越南政府计划斥资约30万亿盾落实其2020年橡胶发展总体规划，其中包括扩种橡胶树面积及提高橡胶加工产能等规划。依该规划，越南至2010年将扩充种植橡树面积为7万公顷，届时全国有65万橡树土地面积，年生产约80万公吨橡胶汁，提升橡胶加工产能22多万公吨及出口约16亿美元橡胶；至2015年扩充15万公顷，全国将有80万公顷橡树，年生产110万公吨橡胶汁，提升橡胶加工产能36多万公吨及出口约18亿美元橡胶；至2020年仍维持为80万公顷面积橡树，年产120万公吨橡胶汁及出口20亿美元橡胶。

　　此外，日本橡胶行业协会6月8日公布的最新数据显示，截至5月20日，日本天然橡胶库存总计9,526吨，高于截至5月10日的9,416吨。数据显示，天然乳胶库存为402吨，略微高于截至5月10日的401吨。合成橡胶库存为1,245吨，低于截至5月10日的1,413吨。

　　国内方面，目前沪胶市场正面临现货供应逐步增加压力，由于乳胶价格不好，海南农垦就把乳胶生产线停掉集中生产标胶SCRWF，旗下13个农场每月可生产17160—20020吨，剔除国储的收购量，到10月份国内两大农垦至少会有10万吨的天胶存货。云南农垦今年前5个月产量同比增长73%，预计全年生产天然橡胶21.5万吨。

　　不过，国内车市复苏势头甚好，据中汽协预计,5月份国产汽车(乘用车+商用车)销量可能略低于4月份，但仍然保持较高水平，月销量可以达到110万辆左右，连续五个月保持全球第一。中国汽车工业协会将于明天正式公布5月份汽车产销数据。汽车轮胎的高产销状况是支撑国内胶价的主要因素之一，5月份的数据需要密切关注。

　　中国汽车工业协会9日声明称，5月份汽车销量增长34%达到112万辆。乘用车销量增长47%至82.91万辆。税收优惠与政府补助已帮助中国超越美国成为全球第一大汽车市场。东京三菱期货证券公司调研经理Shuji Sugata称，中窗体顶端窗(0)国汽车销售强劲势头引人注目，而美国日本等汽车市场却依然疲弱，无论如何，中国的确给橡胶价格带来了支撑。

　　综上所述，目前沪胶走势有悖于原油走势，开始回归到基本面上，供应压力增加是目前最大的利空因素，但是中国需求回升又令沪胶下档受限，因此短期内料仍然以区间震荡为主。  

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