自9月初以来，国内苯乙烯-丁二烯橡胶（SBR）市场先上涨后下跌，价格在较高水平上波动。月初时，受原油和丁二烯价格的影响，华东地区的SBR价格从15,266元人民币/吨上升至16,216元人民币/吨，涨幅为6.22%。不过到了月中旬，由于下游市场对高价格的抵制，再加上轮胎制造商在两大节日来临之前削减了产量，市场上的交易仅限于满足即时需求的少量订单。因此，价格从16,216元人民币/吨下降到了15,691元人民币/吨，降幅为3.24%。

丁二烯和苯乙烯的原材料价格起初有所下降，但随后又上升，整体呈上涨趋势。这一成本上的支撑使得SBR的价格能够保持在较高水平。由于裂解装置的维护以及原油价格的变化，丁二烯的价格在月初有所上升，但随着维护工作逐步完成、港口库存增加，其价格又在月中有所回落。在苯乙烯方面，生产装置的重新启动使得该行业的开工率回升至约66%，而较低的港口库存也为价格提供了支撑。根据SunSirs商品分析系统的数据，截至9月20日，丁二烯的价格为13,833元人民币/吨，较月初的13,333元人民币/吨上涨了3.75%；不过这一数值仍比当期的最高价14,833元人民币/吨低6.74%。截至9月20日，苯乙烯的价格为10,230元人民币/吨，较月初的9,460元人民币/吨上涨了8.14%。

那些已经完成维护的SBR生产装置陆续重新开始运转，这使得整个行业的开工率上升，供应量也随之增加；不过，目前的库存水平仍处于适中状态，暂时还没有因库存积压而带来的压力。

下游轮胎的产量有所下降，因此无法为SBR提供足够的支撑。截至9月11日，国内半钢轮胎的开工率为65.53%，而全钢轮胎的开工率为63.53%。半钢轮胎的库存周转期为44.7天，全钢轮胎则为36.4天，这反映出商用车和乘用车领域的需求较为疲软。尽管轮胎制造商普遍宣布将价格上调2%至5%，但高昂的原材料成本仍在挤压着企业的利润空间。因此，各工厂仅会根据自身即时需求来采购物资，不愿主动补充库存，这就导致旺季的业绩未能达到预期水平。

从未来趋势来看，短期内，地缘政治因素仍会支撑国际原油价格，进而为苯乙烯-丁二烯橡胶的价格提供支撑。不过，由于下游轮胎行业的运营状况难以迅速好转，且需求方面也缺乏持续的动力，预计苯乙烯-丁二烯橡胶的价格将继续在特定范围内波动。

（来源：世界橡胶组织）

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