因欧洲宽松，美联储按兵不动并释放降息预期。 当下宏观不确定性因素多。基调宜谨慎为主。

　　　由于20号橡胶的即将上市，可能引起橡胶贸易企业的去库存。影响偏利空。 因此我们对橡胶单边多单暂时回避。

　　　橡胶总体基本面不够强。

　　　胶价反应的是，中国高库存确定的现货难涨。需求平稳未来略悲观，供应未大量减少的利空预期。

　　　叠加胶价处于10年中的较低位置的上涨预期。泰国政府或出台利多橡胶措施。

　　　行业如何？

　　　截止2019年6月14日，上期所天然橡胶库存424445（1005）吨，仓单415140（270）吨。

　　　截止2019年6月14日，山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷74.69%，环比上涨5.09%，同比上涨4.57%。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为72.95%，环比上升1.53%，同比上升7.16%。全钢开工是山东限电后开工恢复性提升。

　　　2018年12月1日，方星海称积极推进20号胶期货上市。

　　　2019年5月28日，证监会期货监管部称推动20号胶等期货品种上市工作。

　　　现货

　　　上个交易日下午16:00-18:00现货市场复合胶报价11700元（+50）。 期货价非常重要的前期低点在9600-9700左右。

　　　当下宏观不确定性因素多。基调宜谨慎为主。

　　　20号胶如果上市，市场可能有下跌。 目前维持观望，或者日内短线交易。

　　　(五矿经易期货研究所：张正华)

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