7月9日，空头盛宴。棉花跌停，白糖橡胶纸浆乙二醇硅铁棉纱均大跌。背景或是美联储降息预期的降低，预期钱少了。

      7月9日橡胶盘面创新低再创新低。 7月5日，20号橡胶2019年8月上市。

      目前橡胶处于低价位。已经到了底部区域。却不一定能马上价格反弹。

      技术交易者看出，多头没有迅速反弹上涨之力。加入空头借着大势加仓增空导致价格大跌。 橡胶总体基本面不够强。

      胶价反应的是，中国高库存确定的现货难涨。需求平稳未来略悲观，供应未大量减少的利空预期。叠加胶价处于10年中的较低位置的上涨预期。

      行业如何？

      截止2019年7月5日，山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷76.66%，较上期上涨2.18%，较去年同期下滑2.40%。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为72.68%，较上期下滑0.82%，较去年同期上涨0.70%。

      截止2019年7月5日，上期所天然橡胶库存423424（6369）吨，仓单403120（370）吨。

      现货

      上个交易日下午16:00-18:00现货市场复合胶报价10900元（-300）。

      期货价非常重要的前期低点在9600-9700左右。 

      当下宏观不确定性因素多。基调宜谨慎为主。 下跌已近尾声。虽然可能继续跌，个人不推荐做空。

      (五矿经易期货研究所：张正华)

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