12月18日，沪胶连续回落较大。基本面没有重要消息。

      12月5日泰国要减少橡胶种植面积，橡胶大涨。 但长期的事件，我们评估短期影响不大。基本面没什么变化。

      我们理解，通胀预期和上期所注销30万吨橡胶导致显性库存暴减，是上涨触发因素。

      其实就近两周行业来看，轮胎销售淡季库存增高，开工率平稳，还是略偏空的。

      但历年年底的上涨，主要都来自于供应的利多，而不是需求的淡季有什么利好。

      泰国2019年12月4日消息，泰国政府女发言人Rachada Dhnadirek称，泰国内阁已经批准一项为期20年的计划，按照该计划，期间该国削减橡胶树种植面积21%，以将橡胶出口额提升逾两倍。

      泰国橡胶管理局10月21日表示，泰国主要橡胶种植区受到Pestalotiopsis真菌病暴发的袭击，可能导致这一区域的产量减半。

      行业如何？

      截止2019年12月13日，上期所天然橡胶库存244245（-10989）吨，仓单196790（27690）吨。 

      山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为72.19%，较上周下滑0.96个百分点，较去年同期下滑0.18个百分点。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为66.91%，较上周下滑3.01个百分点，较去年同期下滑0.1个百分点。季节性淡季，厂商库存小增。

      现货

      上个交易日下午16:00-18:00现货市场复合胶报价11600元（-200）。 20号胶上市现货1450美元（-10）。

      现货基本平稳。 

      我们认为向上空间压缩，再涨需要市场情绪推动。 我们一直提示多单平仓。目前走势符合预期。

      我们也认为下方空间不大，跌到12000一线概率不算大。

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