美股上证等主要金融指数反弹已有时日。经济预期下降并未充分反应。回调的概率上升。 橡胶上涨后有所回落。

        RU2101升水偏高，RU2009前20位主力多比空比值偏低。是橡胶上涨的潜在利空。

        我们理解，橡胶价格偏低，低于生产成本越久，反弹越属于大概率事件。

        橡胶上涨的动力，来自于中幅减产的预期。每年5月底泰国橡胶主产区开割，同样减产10%，因为开割期产量基数大，导致减产量更大。

      10000元左右的橡胶，严重低于中国生产成本，减产已发生。也低于泰国等主产国成本。低价的时间越长，减产量越多，供需错配概率越大，越容易突然涨。

      1月20-2月3日，因中国疫情，橡胶大跌。2月28日，因美国疫情美股大跌，导致橡胶大跌。

      2019年12月4日消息，泰国内阁已经批准一项为期20年的计划，削减橡胶树种植面积21%，以将橡胶出口额提升逾两倍。橡胶大涨。

      行业如何？需求有小幅的好转。 

      截止2020年5月15日，上期所天然橡胶库存239475（-270）吨，仓单234710（-1120）吨。

      截止2020年5月15日，山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为62.78%，较上周提升9.28个百分点，较去年同期下滑12.51个百分点。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为60.19%，较上周提升31.88个百分点，较去年同期下滑11.42个百分点。本周多数厂家出现恢复性开工提升，下游销售好于上周，商家新补库有限，消化前期库存为主。

      现货

      上个交易日下午16:00-18:00现货市场复合胶报价9450元（+100）。 0号胶现货1160美元（0）。

      (五矿经易期货研究所：张正华)

【版权声明】本网部分文章、图片，来源于网络，版权归原作者所有。秉承互联网开放、包容的精神，本网欢迎各方(自)媒体机构转载、引用本网原创内容，但要严格注明来源“中国天然橡胶协会”；同时，本网尊重与保护知识产权，如发现本网站文章存在版权问题，烦请将版权疑问、版权证明、联系方式发邮件至trxjxh@cnraw.org.cn，我们将第一时间核实处理。