5月，国内轮胎市场运行略显疲惫，供应强度虽有减弱，然需求持续偏弱，成品库存压力未见实质性缓解。月初假期、外界因素及库存高位的影响下，多数轮胎企业调降产能释放力度。贸易层级货源流动不畅，经销商拿货意向较弱，轮胎企业成品库存消耗不佳。价格政策以促销让利为主，整体价格变相下行。 

       1 5月国内全钢胎市场运行数据分析

       5月份，国内全钢轮胎市场交投一般，针对本月全钢胎市场运行情况，卓创轮胎网总结为以下几点：
政策方面：本月价格政策整体以让利促销为主，部分厂家月内推进两波价格调整，分别集中在月上旬及月下旬，整体下调幅度集中在2%-6%。
       市场心态方面：本月国内各地代理商心态一般，南方代理商整体心态好于北方，但是因市场传输仍显被动，行业积极心态仍难现。
       市场销量方面：从了解来看，南方市场整体销售好于北方市场，真空胎销售好于有内胎销售，国内多数地区受矿区运营受限，有内胎销售均有下滑。
       市场库存方面：从了解来看，本月市场新进货能力不强，更多以消化库存为主，市场整体库存环比上月微幅走低，部分代理商库存仍偏高。

       2.2 开工率分析

       本月山东地区轮胎企业全钢胎平均开工负荷60.24%，较上月开工走低16.06个百分点；全国轮胎企业全钢胎平均开工负荷为60.69%，较上月开工走低14.57个百分点。
       本月轮胎厂家开工呈现走低态势，主要影响因素有：一是在厂家出货连续得不到同步传递的影响下，库存储备上升明显，厂家对生产有人为调控。二是外部因素干扰，部分厂家处于受限制区域，可生产保障有所减弱。三是月初恰逢五一小长假，多数厂家参与假期生产调控，减产及停产厂家相对集中，对整体开工有一定拖累。四是本月上游原材料行情涨降交替，厂家生产成本难以控制，成本驱动生产有所减弱。

 
       2.3 成品库存分析

       从卓创调研的轮胎企业库存可以看出，2021年5月底样本企业库存量环比继续增加，终端需求未见好转，预计可销售天数继续增加。针对本月库存变化表现，卓创总结以下几点：1、本月轮胎企业库存处于被动补库阶段，库存增加明显。虽然月内样本企业有减停产行为，但内外销市场发货量下滑，新增库存持续积压，导致库存增加明显。2、替换市场贸易环节货源流通放缓，代理商库存高位承压，补库意向较弱，一定程度上阻碍轮胎企业库存的消耗。3、出口市场在箱柜紧张及运价高位的压力下走货放缓，施压轮胎库存。

       2.4 价差率分析

       卓创数据模型估算本月单条全钢胎（12R22.5 顺花 重量选取65公斤）总生产成本约在859元，环比微降0.23%，同比上涨20.33%。除去人工、动力、制造、财务及其他橡胶助剂等费用（该部分数据均采用固定值），胶价成本环比下滑1.53%，同比上涨38.07%。（以上价差为卓创粗略计算，原料中天胶价格、合成胶价格、炭黑价格采用当月月均价，而轮胎价格采取市场一级主流批发价，高于实际出厂价格。因厂家原料配方不同，卓创采用理论配方加以计算。人工费用、动力费用、制造费用及其他费用均采用固定值。最终结论与厂家实际费用存在差距，该数据仅供参考。）

       3 相关行业运行情况

       4月份中国物流业景气指数为57.3%，较上月回升2.4个百分点。物流运行呈现稳中有升的发展态势。从地区看，东部地区回升幅度较为明显。从行业看，道路运输业、水上运输业、仓储业、装卸搬运和其他运输服务业回升幅度明显。从指数上看，物流业务规模扩大，新订单数增多，物流需求稳中有升，供需均有所加快。物流业资金周转速率加快，主营业务利润指数回升，资金供应环境有所改善，企业和效益继续有所改善。固定资产投资完成额和设备利用率随着规模扩大而有所提高，就业和投资保持稳定增长，内生增长动力有所加强，市场预期乐观。

       3.2 商用车/重卡运行分析

       4月，中国汽车产销逐步恢复，低基数带来的高增长有所减弱，当月产销同比增速均较上月回落。商用车中卡车销量基本接近零增，但重卡、轻卡销量依旧刷新4月历史记录，继而带动全钢轮胎配套量维持可观态势。
3.3 房地产开发投资增速

       1-4月份，全国房地产开发投资40240亿元，同比增长21.6%；比2019年1-4月份增长17.6%，两年平均增长8.4%。其中，住宅投资30162亿元，增长24.4%。 

       4 卓创观点

       对于次月轮胎厂家运行表现，卓创认为，开工方面，次月轮胎开工或呈现微幅调整变化。主要影响因素有：一是当前轮胎开工已进行相对广泛的调整，多数厂家开工已实现环比走低变化，再调整空间不大。二是外界因素干扰更多集中在本月发生，次月若抛除外界拖累后可生产保障有增强，但是受制于库存储备充足现状，轮胎开工新提升支撑不强。政策方面，从了解来看，当前原材料给予轮胎成本的让利空间仍有限，厂家连续走低支撑不强，但是当前来看，政策驱动更多来源于市场销售不畅的拖累。若考虑市场销量提振，价格政策仍有调控预期，但是受限于成本压力，价格政策在厂家表现上或存在差异性，不乏次月政策再现多元化表现。

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