核心观点：2021年7月中国天然橡胶进口初值约为40万吨，处于近6年同月平均进口量略低水平，环比上涨13.6%，同比下跌22.21%。1-7月累计进口295.13万吨，累计同比增长0.02%。8月份天然橡胶到港量存在增加可能，预计8月份中国天然橡胶进口量环比将继续增加，同比将维持跌幅。 

       1. 7月中国天胶进口初值环比上涨 同比跌幅扩大 绝对数量处于同期中偏下水平 

       2021年7月中国天然橡胶（含技术分类、胶乳、烟胶片、初级形状、混合胶、复合胶）进口初值约为40万吨，环比上涨13.6%，同比下跌22.21%。1-7月累计进口295.13万吨，累计同比增长0.02%。

       2021年7月中国天然橡胶进口量，贴近2016-2021年同月平均进口量，逐渐改变前两个月的过低现象。环比上涨符合市场预期，上涨主因海外产出逐渐增量，前期船期推迟陆续到港。同比下跌主因去年套利企业和下游终端企业二季度大量推迟的船期在去年6月份之后大量到港，叠加五六月份开始复苏的国内需求拉动去年同期进口高位，今年套利和终端工厂需求欠佳，同比跌幅较大。

       2021年1-7月份中国天然橡胶累计进口量累计同比微增0.02%，较1-6月增幅（3.9%）下跌3.88个百分点，累计进口量增幅连续三个月下滑，主因国内套利企业无普遍性加仓或者轮仓，平仓周期为主，下游终端工厂开工年中持续低位需求低迷。 

       2. 预计8月中国天胶进口量环比继续上涨 同比维持跌势 

       根据隆众资讯调研情况，8月份天然橡胶中20号标胶和混合胶到港量预计环比增加但是绝对数量依旧偏低。部分7月份船期推迟到8月份，海外工厂反应8月份中国国内拿货量多于前几个月，市场普遍反映8-9月份中国到港数量较多于7月份，且8月份环比增幅将高于7月份环比增幅，经过多个调研样本了解，整体对8月份到港量绝对数量评估并未出现很高情况。预期自马来西亚进口胶种偏少一些，进口标胶量增幅比混合胶更明显一些。

       8月份天然橡胶中越南干胶到港量预计环比增多但是增幅一般，疫情存在影响发货可能。据隆众资讯了解，按照订单情况来看，预计8月份越南干胶中国到港量比7月份多，但是不会增加特别多，因为价格一直倒挂，但是越南国内疫情原因发货情况存在不确定性。目前越南国内疫情情况不断发酵，对以胶水为直接原料的越南3L产量存在产生较大影响可能。

       8月份天然橡胶中天然胶乳到港量预期增多，越南浓乳发货存在不确定性。据隆众资讯了解，7月份部分船期推迟到8月份，叠加8月份订单本身增多，预计8月份到港增多，听闻特别是8月中下旬尤其集中。越南销售的8月份订单不少，但是疫情原因发货情况存在不确定性。

       综合来看，8月份天然橡胶无论是干胶还是天然胶乳到港量均存在增加可能，但是绝对数量基本维持偏低预期，预计8月份中国天然橡胶进口量环比将继续增加，同比将维持跌幅。东南亚各国疫情持续发酵，能否正常发货受到考验，越南等国家不同胶种供给也存在不确定性。（以上到港情况来自隆众资讯定性调查，仅供参考）



     来源：隆众石化网

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