11月5日，沪天然橡胶主力RU2701日内延续昨日震荡运行，早盘开盘18900元/吨，盘中冲高至19105元/吨后承压回落，截至目前主力合约报18885元/吨，小幅回落，成交放量、持仓小幅回升，盘面呈现冲高后获利盘兑现的特征。

国际盘面同步走弱，新加坡橡胶12月RSS3烟片胶272.30美分/公斤，下跌3.00美分；TSR20号橡胶241.50美分/公斤，下跌3.70美分。国内云南产区全乳胶价格稳定在19400元/吨。产区基本面，泰国南部杯胶74.5泰铢/公斤，胶水高位震荡，干旱与降雨交替干扰割胶进度，原料释放偏慢；印尼前三季度天然橡胶出口同比下滑17%，对华标胶出口降幅41%，ANRPC预估全年全球供需缺口31.7万吨，紧平衡框架不变。国内现货基差偏弱，轮胎厂维持刚需采购，成品库存偏高，旺季补库不及预期。

宏观消息层面，建议持续关注中东局势。一方面推升原油价格，带动合成胶成本抬升，形成天然橡胶替代端支撑；另一方面航运保费上涨、航线扰动，或影响国内轮胎出口，短期压制下游需求预期，多空博弈加剧 。

与此同时金融市场的消息面重点关注也来到美国大选带来较强不确定性，交易政策预期，大选结果将影响美元强弱、贸易关税与全球需求预期，美元走强会压制以美元计价的大宗商品，而偏宽松的贸易预期则有望利好轮胎外需，当前风险偏好反复扰动商品情绪 。

本轮调整属于上涨后的获利了结，基本面利多逻辑未破，地缘与大选属于扰动变量，操作上建议回调逢低布局多单，重点跟踪泰国产区天气、原油波动、美国大选进展以及轮胎开工数据。

（来源：天然橡胶网）

【版权声明】本网部分文章、图片，来源于网络，版权归原作者所有。秉承互联网开放、包容的精神，本网欢迎各方(自)媒体机构转载、引用本网原创内容，但要严格注明来源“中国天然橡胶协会”；同时，本网尊重与保护知识产权，如发现本网站文章存在版权问题，烦请将版权疑问、版权证明、联系方式发邮件至trxjxh@cnraw.org.cn，我们将第一时间核实处理。