作者： 王珂

　　注：全乳胶即相当于原乳标一。上海橡胶期货近月1207合约价格是指2012年7月15日上海交货的价格；主力1209合约是指当前上海橡胶期货交易最活跃的合约，其价格是指2012年9月15日的交货价格。

    国内方面，云南、海南、广东橡胶产区产胶正常。本周中橡市场全乳胶成交1062吨，浓缩乳胶成交1040吨，这两个品种与上个交易周相比，成交量大幅上升。国内橡胶现货市场目前整体表现偏弱，商家多为快进快出操作，青岛保税区进口胶库存有所上涨。

    消息方面，6月汇丰中国制造业PMI降至48.2，前值48.4，环比下降0.2，显示中国制造业运行连续第八个月环比放缓。欧元区6月制造业PMI为45.1，5月为45.1。美国6月制造业PMI终值为52.5，市场预期为52.9。可见全球主要经济体的制造业普遍增长减缓，对上游原料消费需求渐趋疲软。 

　　沪胶方面，上海天然橡胶期货整体上走出强势反弹的走势。本周沪胶1209合约震荡走高，相对上个交易周，成交量有小幅增加，持仓量小幅减少。盘面主要以技术反弹为主，最低收盘价23275元/吨，最高收盘价24165元/吨。

　　其它方面，本周美元指数回涨，美原油横盘震荡，道琼斯指数高位下跌，市场情绪有所缓解。

　　总体来看，本周国内天胶在欧盟峰会达成实质协议的利好提振下，展开一波反弹走势，价格震荡上行，但整体来看宏观风险的暂时缓和并未改变天胶基本面的疲弱格局。青岛保税区进口胶库存的高企及下游终端需求不旺的情况短期内仍难以扭转，而中国央行及欧洲央行相继宣布降息也体现了当前全球经济增速放缓的处境，随着沪胶进一步上冲动能的减弱，市场观望情绪加重。

　　因此，近期国内橡胶价格受众多因素影响，可能以横盘整理为主。 （本文仅代表个人观点，不构成投资建议，依此进行的投资行为风险自担。）

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