作者: 温馨

　　注：全乳胶即相当于原乳标一。上海橡胶期货近月1311合约价格是指2013年11月15日上海交货的价格；主力1405合约是指当前上海橡胶期货交易最活跃的合约，其价格是指2014年5月15日的交货价格。

　　国内方面，海南、广东、云南橡胶产区受台风影响但割胶基本正常。本周中橡市场全乳胶成交1605吨，浓缩乳胶成交5776吨。这两个品种的成交数量与上周相比，浓缩乳胶成交量大幅增加。国内橡胶现货市场中，进入11 月份后中小工厂的开工下滑，根据市场反馈来看现货成交困难，虽然商家不断调低价格，但并未对需求起到有效的刺激。青岛保税区橡胶总库存延续下降趋势，但库存降幅放缓。总库存下降至25.38 万吨，下降0.58 万吨。
　　消息方面，国储收储却未能把价格抬升，当前市场看空气氛比较浓厚，沉重的实盘压力或是造成这一气氛的主要因素。但国储收储却在实实在在减少市场供应量，同时第二次收储较第一次差别不大，但期货价格已经下跌约千元左右，因此我们认为不应过分看空，短期价格大涨的可能性不能排除。
　　沪胶方面，沪胶RU1405合约本周震荡下行，报收于19150元/吨。11月12日国储第二次收储10万吨烟片胶。国储第二次出手收储，但是期货市场视利好不见，不涨反跌。交易所库存持续创新高，10月份进口量继续增加，均对胶价形成压力。
　　其它方面，本周美元指数小幅上行，布油震荡下行，道琼斯指数上升。
　　总体来看，本周国内和国际现货面继续疲软。越南降低出口关税说明该国库存量较多，预计东南亚三大主产国的情况不　　容乐观。天然橡胶生产国协会ANRPC 本周调升全球今年的天然橡胶产量。受以上因素的制约预计期价短期仍难有上升的动力，振荡盘跌仍会是近期的主基调。
　　因此，橡胶价格长期仍然维持偏空下行走势，但下行节奏可能会比较缓慢，短期不排除出现震荡反复，但是反弹空间估计不会太高。操作上，等待反弹遇阻抛空机会。  （本文仅代表个人观点，不构成投资建议，依此进行的投资行为风险自担。）

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