周三，受经济利空影响，沪胶深幅下跌。
　　本周开始，今年3月份及一季度宏观经济数据将公布，一季度GDP、CPI等数据表现如何，牵动着市场神经。
　　从目前披露的情况来看，经济运行面临较大压力。多家主流机构研报均认为，主要经济数据会低于去年第四季度。市场预计，如果数据低于预期，极有可能进一步激发更多稳增长政策出台。新华社昨天也撰文称，经济下行需要股票市场提供有力支持，从另一面验证了上述机构的观点。
　　内部普遍将目前的经济形势定为“国际经济复苏缓慢、国内经济下行压力加大”。
　　具体来看，尽管数据可能疲软，但内生动力强大，结构调整向好，政策储备还有很大的空间。
　　受节庆和季节等影响，一季度经济数据不会好于预期。但从经验来看，二季度开始才是影响全年经济走势的关键，政策的调控对市场信心和走势有着重要影响。
　　此前发布的数据显示，一季度经济继续放缓已成共识，市场预测的GDP增长率普遍集中在7%或以下。
　　国家信息中心发布报告认为，当前房地产市场调整与分化并存，通货紧缩风险显现，经济下行压力加大，但改革持续释放红利，宏观调控政策继续发挥支撑作用，宏观经济运行有望缓中趋稳，预计一季度国内生产总值(GDP)增长为7%左右。
　　多家机构预警，要有跌破“7”的心理准备。中国社会科学院财经战略研究院研究报告预计，中国2015年一季度GDP下滑至6.85%左右，消费物价指数（CPI）为1.2%左右。
　　最新公布的3月采购经理指数(PMI)显示，制造业虽然有回暖趋势，但整体上受季节性因素影响较多，经济内生动力并没有实质性改善。在很多经济分析师看来，非制造业PMI指数的下滑反而更具代表性。
　　3月及一季度整体数据的走低，很大程度上是因为房地产滑坡、工业投资疲软。不久前，四部委联合推出房地产调控新政，松绑不会逆转该行业的趋势，但有助于提高销量。
　　从发改委的调研来看，下行压力普遍存在于全国多个经济发展程度不同的地区。从东北地区到东南沿海，许多重要经济指标明显下滑，随之各种矛盾和问题也逐步显现出来，带给地方政府很多挑战和机遇。
　　数据层面，制造业企业生产经营活动预期指数最近两月明显回升。其中，2月份上升6.6个百分点，3月份上升7.3个百分点，达到61.3%，达到去年4月份以来的最高水平，反映出企业对国家稳增长的政策效应充满信心。
受结构调整的影响，二季度经济下行压力将持续，但随着政策红利的逐步显现，三、四季度经济指数将会回升，有望完成全年任务。
　　目前，建筑业、结构调整、就业等方面已开始出现明显变化。企业转型升级、联合重组步伐加快，有利于提高企业竞争力，增强微观经济活力；高新技术产业、装备制造业继续较快发展；信息消费等新的消费热点正在加快形成；互联网及信息技术服务业的提升是信息消费升级趋势进一步增强的体现。
　　国际方面，日本央行将于8日举行例行议息会议。在两年前的此次会议上，日央行作出在两年内推动通胀率升至2%的大胆承诺，并承诺每年进行60—70万亿日元的资产购买，在去年十月这一资产购买额被扩大至80万亿日元。
　　但两年后，日本央行距离起初的政策目标仍非常遥远，该国通胀率不升反降，该政策推出之初对经济和股市的明显刺激作用也在逐渐减弱。有业内人士指出，日本央行正在陷入两难境地，如果继续加码宽松，可能不仅不能明显提升该国通胀水平和经济增速，恐怕还会带来一些金融领域的系统性风险。
　　从日本央行推出量化宽松政策以来，日本央行在推动最受关注的消费者价格指数(CPI)同比升幅突破1%方面很快取得了进展，然而从去年下半年开始该指标却迅速下行。最新的数据显示，日本2月份CPI同比增速甚至回落至零。这是2013年5月份以来该指标首次没有实现上升。
　　美联储将于4月8日公布3月17-18日FOMC会议纪要。这份纪要将让全球市场一窥美联储政策变化背后的细节，尤其是关于美联储首次加息的时点，以及在前瞻指引中弃用“耐心”措辞的逻辑。
　　3日公布的3月美国非农就业数据意外远逊预期，不但3月新增就业者比2月少增16.9万人，劳动力参与率也创37年来新低。这让市场大跌眼镜，也更将注意力转向可能透露美联储货币政策态度的任何蛛丝马迹。
　　美联储主席耶伦在3月FOMC决议后的新闻发布会上表示，对前瞻指引的修改不应该被解读为，美联储在暗示已经决定了首次加息的时机：这次改变并不意味着六月一定会加息，尽管我们还无法排除这一可能性。
　　这让市场对美联储利率决议声明的解读为美联储或将推迟加息时点至今年9月，而非此前普遍预期的6月。3日的非农数据进一步确认了这种预期，而且让晚于9月加息的预期进一步升温。
　　受上述偏空因素作用，沪胶大幅下挫。

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