主要观点 
    行情回顾。本周,沪胶冲高回落,一阳四阴。周五主力1509合约报收于14650元/吨(-55元/吨或-0.37%),成交量为600280(-108172)手,持仓量为266520(-6762)手。总成交量为667828(-111040)手,总持仓量为339194(-7072)手。
沪胶月间价差扩大,基差扩大。上周五主力1509合约与下一主力1601合约价差为-865元/吨,上海天然橡胶SCR5与主力1509合约基差为-1650元/吨。 
    天胶价格先升后降,复合胶和合成胶价格持稳。周五,马来西亚SMR20价格为1535美元/吨,泰国STR20价格为1525美元/吨,印度尼西亚SIR20价格为1510美元/吨,泰国RSS3价格为1765美元/吨;马来西亚复合橡胶SMR20和泰国复合橡胶STR20价格均为1600美元/吨;燕山石化顺丁胶出厂价为10620元/吨,齐鲁石化丁苯胶(1502)出厂价为10600元/吨。 
     上期所库存大幅下降,青岛保税区库存小幅下滑。与上周相比,上期所天然橡胶库存继续大幅减少。其中,天然橡胶库存小计为127178(-7902)吨,天然橡胶库存期货为98210(-1980)吨。目前,青岛保税区橡胶总库存为21.27万吨。其中,天然橡胶库存为3.19万吨,复合橡胶为3.19万吨,合成橡胶为1.11万吨。 
     操作策略。沪胶主力1509合约耐心等待回调机会(基差缩窄),逢低做多为主,止损位14000一线。

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