泰国消息，工厂库存比较高。原料不缺。泰国于2017年3月21-23日抛胶流拍大部分。准备直接定向销售。泰国消息叠加商品集体跌势，导致橡胶再次暴跌。橡胶弱势超预期。
 
      国内替换市场走货缓慢，低于预期。预计未来难以大幅走好。
 
      截止2017年4月21日，上期所天然橡胶343165（5277）吨，仓单294930（3960）吨。
 
      截止2017年4月21日，山东地区轮胎企业全钢胎开工率为67.98%，环比下滑0.87个百分点，同比下滑4.11个百分点。半钢胎开工率为69.84%，环比下滑0.21个百分点，同比下滑5.43个百分点。
 
      2017年一季度重卡销量累计28.40万辆,同比增长93.02%。
 
      4月21日复合胶现货13300元（0）。
 
      操作建议：
 
      目前橡胶反弹严重低于预期。属于下跌领跌，上涨跟随型反弹。对其期望不高。
 
      期货对现货升水已经偏高，买现货抛期货1709已经进入关注视野。
 
      橡胶震荡弱势。今日建议逢高短抛，关注买现货抛期货。（按技术分析观点，2014年6月19日，2015年5月6日价格均在15400一线，理论上有压力，突破有有价格支撑） 
 
      五矿经易期货研究所：张正华

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