结合近期天然橡胶市场期现货价格趋势图可见，进入8月份，我国天然橡胶市场呈现震荡上涨态势。期货方面，月内沪胶主力1801合约最高涨至16990点，现货市场，上海地区16年全乳胶价格最高约13400-13500元/吨。
     然而，自上周一(8月14日)起，尽管天然橡胶期现货价格趋势依旧向上，但现货市场成交却跟进不足，需求疲弱拖累下，天然橡胶市场业者看涨热度降温。化工品市场氛围整体偏强背景下，橡胶商家对行情仍有期待。而需求不足，让市场止步难行。故目前天胶市场多空拉锯僵持。
     多方论据：
     一、宏观气氛偏多。十九大下半年召开，各项经济数据有望利多，外围政策相对宽松。此外，在供给侧改革及环保政策影响下，黑色系成为最大受益者，引领国内商品市场涨势，资金注入支撑下，化工品市场轮涨，提振橡胶期货。尽管在监管层抑制过度炒作，政策收紧影响下，前期涨幅过大的产品有回调压力，但市场看涨预期未变。故近期套利资金入场较多，橡胶市场亦有支撑，表现坚挺。
     二、供应方面。成本支撑下，加工厂低出意愿有限，以及东南亚供应商主供长约客户，对外报盘主动性欠佳，进口胶成本及供应面有支撑。另，亚洲橡胶主产国计划9月份在泰国开会，讨论限制橡胶出口以提振胶市行情。尽管市场人士对该计划的执行力度存疑，但会议前期，多头或借此炒作，以推涨行情。
     三、自7月份起，青岛保税区橡胶库存持续下降，截至8月14日，区内橡胶总库存降至22.64万吨。由于前期库存成本高，远月船货外盘商惜售，导致市场上可流通货源不多，同样坚定了国内贸易商不急于出货的心态，主动报盘偏少。
     四、高温季节即将结束，天气原因对下游工厂生产限制逐渐消除。9-10月份为橡胶下游市场需求的传统旺季，业者期待需求回温。且近两月轮胎工厂多次提价，同样对原料行情构成支撑。
     五、相关替代品方面。目前丁苯1502胶与顺丁橡胶市场报盘约在13000-13500元/吨之间，对全乳胶对比相差不大，对天胶现货市场行情起到一定支撑。
     空方观点：
     一、下游工厂需求不足。第四轮环保督查活动将从8月7日启动，一直持续推进至明年3月底，对“散乱污”企业整治力度进一步加强。环保严查影响，致使橡胶市场下游轮胎、输送带、胶管胶带等行业的中小型制品企业限产停工，有部分企业只能晚上偷偷生产，对橡胶原料采购意向低迷，天胶市场走货遇阻。另9月份，全运会在天津召开，金砖国家领导人会议在福建举行，均限制周边地区制品企业开工。
     二、进入增产期，市场库存压力仍存。下游小型企业开工受限，尤其限制国产天然橡胶的市场需求，据悉目前云南地区仓库爆满，现货库存堆积。且9月份起最大产胶国泰国进入生产旺季，供应量增多将加大市场走货压力。
     三、沪胶1709合约即将交割，因全乳胶与3L胶、进口20#混合胶相比无价格优势，工厂接货意愿低迷。虽然1-9合约价差较大缓解了部分交割压力，但仓单压力仅是后移，并非消化。
     目前，天然橡胶市场多空双方各执一词，行情走势尽显胶着，业者操作转为谨慎，静待消息指引。

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