橡胶涨。但又跌回。
 
      市场在等待泰国消息的确认。上涨可能是泰国的收购限出口限产。即将送交内阁审核。如果通过，是较大利多。
 
      基本面不乐观。
 
      库存偏空。截止2017年12月21日，上期所天然橡胶库存373218（14086）吨，仓单 283620（12970）吨。
 
      中游和下游库存偏空。截止2017年12月21日，山东地区轮胎企业全钢胎开工率67.82%，环比下降0.20个百分点，同比下滑3.39个百分点。国内轮胎企业半钢胎开工率为68.68%，环比上涨0.84个百分点，同比下滑4.99个百分点。重卡轮胎厂库存有点高。重卡一级代理商库存压力逐渐增大。
 
      上个交易日下午16:00-18:00现货市场复合胶报价11200元（-250）。基差已经接近3000元比较高，显示期货价格偏高。但橡胶现货很疲软，基差大幅拉高。 
  
      目前暂时观望。等待泰国消息。
 
      目前处于商品整体上涨或中后期。螺纹创出前高。市场乐观后期涨幅，因此更需要谨慎（注意多单止盈）。
 
      橡胶做多要注意保留战果，注意止盈（因为橡胶多是慢涨急跌）（预计2018年1月底见顶部区域）。
 
      套期保值者和产业链资金，建议买现货抛期货套保单进场，但仓位不要满，因为价格还有上升预期。并联系现货资源，积极准备大量买现货抛期货。
 
      (五矿经易期货研究所：张正华)

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