1月23日，空铁矿为首的趋势盘来势凶猛，带动买螺抛铁矿，买螺纹抛橡胶的对冲盘进场。将橡胶打的增仓下跌。橡胶一时还手无力，估计弱势震荡，可能再次下跌。
 
     1月24日，美元大跌。商品反弹，主要是原油金属。螺纹铁矿情绪平静较小。橡胶反应平淡。
 
     但我们认为泰国收储事件过去8年一直执行较好。因此，胶价运行方向（向下）与泰国收储（利多）有冲突。不是做单好时机。
 
     基本面低位，景气度有所好转。
 
     截止2018年1月19日，上期所天然橡胶库存415415（+10375）吨，仓单348830（15670）吨。
 
     截止2018年1月19日，山东地区轮胎企业全钢胎开工率68.20%，环比微幅上涨0.09个百分点，同比上涨3.2个百分点。目前重卡全钢轮胎的三包轮胎一级代理商库存压力较大，不少库存超2个月销量。不三包轮胎经销商库存压力不大。
 
     2017年12月下旬泰国农合社部消息，其准备向内阁申请一项总金额高达186亿泰铢的预算案，从胶农手中收购胶片和乳胶20万吨，总预算不超过120亿泰铢。执行收购计划的时间为，2017年12月至2018年4月30日。。低息贷款计划200亿泰铢。减产目标是每年10万吨。
 
     如果泰国政府逐步执行计划，现货会涨，较大利多。
 
     过去2012，2014，2016年泰国均收购橡胶。胶价会涨。然后回到原来跌的轨道。
 
     上个交易日下午16:00-18:00现货市场复合胶报价11400元（0）。基差已经接近3000元比较高，显示期货价格偏高。但橡胶现货很疲软，基差大幅拉高。 
  
    橡胶做多要注意保留战果，注意止盈（因为橡胶多是慢涨急跌）（预计2018年1月底或5月底见顶部区域，如果不收储，1月下旬2月初橡胶见顶概率大，如果收储，，5月见顶概率大）。
 
     套期保值者和产业链资金，建议买现货抛期货套保单坚定持有，但仓位不要满，因为价格还有上升预期。并联系现货资源，积极准备大量买现货抛期货。
 
     (五矿经易期货研究所：张正华) 
  




  


  
 






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