产业动态：1、2018年2月中国天然橡胶进口总量为288431.236吨，环比下跌48.93%，同比下跌26.21%。 2、ANRPC最新数据显示，1-2月份全球天胶产量及需求同比增长。3月22日ANRPC官方消息称，1-2成员国天然橡胶产量为220万吨，同比上涨4.3%；需求量为200万吨，同比上涨7.5%。

　　　宏观信息： 1、据环球时报，中国按照对等报复原则对美国产品采取加征关税等措施的清单接近制定完成，不久就会公布。该清单涉及大量美国主要对华出口商品，将沉重打击华盛顿对华挥舞贸易战大棒的嚣张气焰，让美方为其对华采取的极端贸易政策付出代价。 2、美国去年四季度实际GDP年化季环比增速2.9%，好于预期的2.7%，超过前值2.5%。美国四季度个人消费支出（PCE）年化季环比增速为4%，超过预期与前值的3.8%。 3、美国2月商品贸易逆差扩张10亿美元，至754亿美元，高于预期值744亿美元。主要是由于进口增速快于出口；2月库存的增加则表明，在四季度强劲的销售业绩后，公司正在补充库存。关注3月中美贸易战阴影下的美国进口数据变化。 4、美国贸易代表莱特希泽称，在加征中国商品关税生效前，将给予中国60天窗口期，这期间由公众评议关税利弊。中美贸易关系将需要一些年时间达到”好的状态“。媒体问中美谈判是否可能避免关税，他答：我觉得有希望。

　　　点评：高库存和高升水问题依然是最大的压制因素，日内可少量跟随宏观、流动性以及黑色、有色系波动操作，但依然不建议沪胶中长线抄底，尤其是风险偏好较高的抄底资金进入时所带动的反弹，往往是空头入场、加仓机会，密切注意期现价差可能再次扩大给套利资金入场机会，不宜过早介入抄底。泰国限制出口力度较大，但也仅仅是库存搬家而已，并未从源头上解决高库存，国内库存继续累积但重卡颓势已有苗头，后续矛盾可能激化，国外陆续将进入停割，国内零星开割，预计收购价不会高于10元/公斤，建议不要盲目搏反弹抄底，空头逐步向远月迁移，盯紧远月升水，远月升水如显著扩大的话，新空也更多考虑布局9月合约。贸易战有缓和趋势，工业品价格回升，沪胶空头可继续止盈。隔夜传来增值税降低的消息，对制造业是利好，但是对于沪胶来说由于价格是含税价，5月合约以后增值税由11%降至10%，货物本身价值不变情况下，价格里所含税金下降，含税价也应当下降。另一方面进口胶的增值税也将由17%降为16%，在当前价差下，进口胶与国产胶抵扣额之差变化不大，对沪胶也没有太大的利好作用。

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