一、青岛保税区库存变化统计 
  
     截至2018年7月31日，青岛保税区橡胶总库存为20.62万吨，较7月中旬增加0.61万吨，增幅为3.05%，天然橡胶与合成橡胶库存均有增加。具体品种来看，天然橡胶库存为7.98万吨，较7月中旬增加0.13万吨;合成橡胶库存为12.27万吨，较7月中旬增加0.48万吨;复合橡胶维持在0.37万吨。与去年同期相比，青岛保税区橡胶总库存同比减少11.73%。
 
      供应方面来看，7月份，东南亚天胶主产区逐渐步入雨季，频繁降雨对割胶进程造成一定负面影响，原料供应呈阶段性偏紧状态，收购价格表现相对坚挺。越南产区月中曾经历过台风侵袭，短期降雨增多，未影响橡胶树生长。印尼天胶产区因年初多次落叶，产出恢复相对不及其他主产国。因未见极端恶劣天气，故对橡胶供应无重大影响。需求方面，7月轮胎工厂维持刚需采购，大型轮胎企业开工负荷较好，原料采购稳定。中小型企业因订单不足、夏季高温等因素影响，生产负荷下调。截至30日，国内轮胎企业整体开工微升至57%，全钢胎开工率约为61%，半钢胎开工率约为59%，斜交胎开工率约为51%。
 
      二、区内天胶库存与价格对比 
 
      备注：库存-天然橡胶库存(不含复合胶) 价格-STR20美金报价
 
      通常情况下，库存与价格走势呈现负相关性。截至7月31日，青岛保税区天然橡胶库存较7月2日增加0.62万吨，增幅8.87%;泰国20#标胶港上及近港价格在1320美元/吨，较7月初下跌30美元/吨，跌幅为2.22%。本周期内，青岛保税区天然橡胶价格下跌而库存增长，复合这一规律，但波动幅度收窄。下游进入需求淡季，抑制进口商补货意向。整个7月份，天然橡胶市场于底部横盘整理，缺乏利润空间，同样抑制商家操盘积极性。
 
      三、上期所天胶库存变化统计 
   
      上期所天然橡胶库存维持增长态势。截至8月3日，上期所天然橡胶总库存为53.72万吨，可交割的天然橡胶库存为48.81万吨，较7月初增加2.03万吨，增幅为4.34%，增速加快;同比去年同期约增加38.70%。与7月初对比，除海南地区仓库橡胶库存减少外，其他地区橡胶库存均有增加，其中上海、山东、天津地区仓库库存增量可达5800-7400吨。1809合约临近交割，上期所仓单压力沉重，业者维持谨慎预期。
 
      四、天胶期现货形势分析 
  
      7月份，国内天然橡胶期现货价差继续收窄，截至7月底，沪胶主力1809合约与16年全乳胶现货价差约在200-450元/吨，较上月缩减50-100元/吨。1809合约临近交割，基差正常回归。8月份，沪胶主力将逐步换月至1901合约。
 
      五、后市预测
 
      预计8月份青岛保税区橡胶库存仍有增长可能，但增速缓慢。7-8月份为下游行业传统订单淡季，工厂对原料采购意向平淡，抑制货物流通。但整个7月份，天然橡胶市场困于底部徘徊震荡，利润空间有限，以及人民币持续贬值，汇率向7关口靠近，加大进口商采购成本，以上均抑制国内商家补货积极性，天胶市场供需两不旺。

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