作者: 温馨

　　注：全乳胶即相当于原乳标一。上海橡胶期货近月1403合约价格是指2014年3月15日上海交货的价格；主力1409合约是指当前上海橡胶期货交易最活跃的合约，其价格是指2014年9月15日的交货价格。
　　国内方面，广东、云南、海南橡胶产区基本已经停止割胶。本周中橡市场全乳胶无成交。浓缩乳胶成交量70吨，平均价格为11000/吨。这两个品种的成交数量与上周相比，总成交量有所减少。现货市场方面，芒街边贸市场封关，老街边贸市场报价窄幅整理。国内商家鲜有买盘意向，当地市场成交困难。衡水地区天胶市场贸易商普遍仓位不重，多随行就市，今日报价跟随期货小幅上涨，总体来看出货相对困难。
　　消息方面, 央行宣布，从 3 月 1 日起放开中国（上海）自贸区小额外币存款利率上限。上限放开后，自贸试验区将在全国率先实现外币存款利率的完全市场化，在负债产品市场化定价行先走一步。“这是利率市场化改革的重要一步，自贸试验区的先行先试，将为在全国推进这项改革积累可复制、可推广的经验。在利率市场化方面，自贸区改革还有很大的空间，关键看第一步。
　　沪胶方面，本周沪胶期货再度大幅走低，在青岛保税区橡胶库存再度增加以及下游轮胎商迟迟无法启动原料采购潮之际，加之3月份海外进口船货有继续增加的危机，供需失衡预期扩大导致胶价快速回落。与此同时，国内央行继续维持正回购操作回笼流动性导致多头力量进一步被削弱。
　　其它方面，本周美元指数呈下降趋势，美原油指数上升，道琼斯指数上升。
　　总体来看，考虑到3 月份在全年月份中，沪胶期价下跌的概率最大，达到66.67%且月度平均跌幅达到2%左右，笔者认为沪胶未来仍有继续下探的可能与空间，建议投资者仍旧采取偏空思路对待，逢反弹抛空参与。
因此，沪胶1405 合约仍有继续下探的空间，关注下方14000 元/吨一线支撑。 （本文仅代表个人观点，不构成投资建议，依此进行的投资行为风险自担。）

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