据每日经济新闻9月16日报道，近期国内天然橡胶（以下简称天胶）价格创下了5年新低，昨日（9月16日），在某券商组织的关于天胶价格的电话会议中，该券商分析师表示，随着天胶价格不断下跌，原材料价格大幅下降，单就橡胶业务看，与橡胶制品、轮胎相关的三力士、赛轮股份，今年公司的业绩将大幅超预期。

　　橡胶市场供大于求

　　由于受泰国方面抛售21万吨橡胶储备的影响，在本已全球供应过剩的情况下，近段时间天胶的价格出现了持续下跌，近期更是创下了5年新低，其中上期所橡胶主力1501合约最低下探至13285元/吨；而现货市场当前最低价格也保持在11000元/吨左右。

　　尽管价格不断下跌，但橡胶供大于求的格局并没有得到改变，橡胶有一个产能释放的时间差，一般是7年左右，因此2010年种植的橡胶树，开割的时间最早也要到2016、2017年。在电话会议中，上述券商分析师认为，全球橡胶供大于求，且库存量逐年增长，若天胶库存持续增长，其价格没有理由出现趋势性的反转。不过，该分析师同时认为，橡胶价格短期可能会出现一轮中级规模的反弹。

　　主要原因是，其一，割胶成本占据大部分橡胶生产成本，比如1吨胶卖1万元，40%的收入将支付给割胶工人，若月收入低于当地最低工资标准，将导致天胶供应量或开工率大幅下降。而当前现货市场天胶的价格已经低于海南地区生产成本，这或将成为短期价格的支撑点；其二，中国橡胶库存下降快，橡胶空头的力量趋弱。第三，中国主产区将进入停割期，没有供应，这也将导致胶价反弹。

　　上述券商分析师认为，加工种植环节的海南橡胶、中化国际将有望享受胶价中级反弹所带来的投资机会。

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